Ubs Risiko Appetit Indikator Forex

Zusammensetzung des UBS DERI-Risikoindikators Der UBS DERI (UBS Dynamic Equity Risk Indicator) wurde von UBS IB Investment Research entwickelt, einer von anderen UBS-Geschäftsbereichen unabhängigen Einheit und misst täglich die Stimmung auf den globalen Finanzmärkten. Zu diesem Zweck verwendet der UBS DERI ausgewählte Benchmarks, die er auf der Grundlage bestimmter statistischer Methoden in eine Zahl kondensiert. Damit bietet der Indikator eine vereinfachte und konzentrierte Angabe der Stimmung auf dem globalen Aktienmarkt. Im Einzelnen berücksichtigt der UBS DERI folgende Faktoren: Preisschwankungen der Aktienoptionen Als Maß für die implizite Volatilität ist die VIX, die auf CBOE-Optionen auf dem SampP 500 Index basiert, und dem VDAX, der auf EUREX-Optionen basiert Auf dem DAX verwendet werden. Da implizite Volatilitäten die Optionspreise erheblich beeinflussen können, können sowohl der VIX als auch der VDAX als Indikator für die Kosten (in Prozent) angesehen werden, die für ein Jahr zur Absicherung eines Portfolios (bestehend aus US - oder deutschen Standardaktien) erforderlich sind Das systematische Risiko Grundsätzlich gilt folgendes: Je höher der VIX oder VDAX ist, desto höher ist das wahrgenommene systematische Risiko, je niedriger der Risikoappetit und desto negativer die Marktstimmung (inverse Beziehung). Risikoprämien von Unternehmensanleihen In der Regel haben Unternehmensanleihen ein höheres Verlustrisiko als US-Staatsanleihen. Aus diesem Grund sind die von den Anlegern geforderten Renditen für Unternehmensanleihen in der Regel höher als die Renditen der US-Staatsanleihen. Daher berücksichtigt der UBS DERI-Indikator die Renditeprämie (Risikoprämie), die Anleihen amerikanischer Unternehmen mit einem Moodys-Rating der BAA (das niedrigste Investment Grade Rating) im Durchschnitt im Vergleich zu 10-jährigen US-Staatsanleihen haben. Grundsätzlich gilt folgendes: Je höher die Risikoprämie von Unternehmensanleihen ist, desto höher das wahrgenommene Emittentenrisiko, desto geringer die Risikoappetit und desto negativer die Marktstimmung (umgekehrte Beziehung). Swap-Spreads Banken verleihen sich gegenseitig Geld auf dem Interbankenmarkt durch Swap-Transaktionen. Hier stimmen sie über den Zinssatz des Swaps zu, der bis zur Fälligkeit der Swap-Transaktion verwendet wird. Der Swap-Spread entspricht der Differenz zwischen dem vereinbarten Zinssatz des Swaps und den Renditen von Staatsanleihen mit gleicher Laufzeit. Grundsätzlich gilt folgendes: Je höher der Swap-Spread, desto höher das erwartete Kontrahentenrisiko, desto geringer die Risikoappetit und desto negativer die Marktstimmung (inverse Beziehung). Währungsschwankungen Der UBS DERI-Indikator berücksichtigt Volatilitäten, die in der Vergangenheit mit Währungsoptionen realisiert wurden. Die Beziehungen der folgenden Währungen zum US-Dollar sind enthalten: der Euro (bis 1999, die Deutsche Mark), der japanische Yen, der Schweizer Franken, das britische Pfund und der australische Dollar. Grundsätzlich gilt folgendes: Je höher die erwarteten Volatilitäten in den Währungsoptionen sind, desto höher ist die Wahrscheinlichkeit des systematischen Risikos, je höher der Risikoappetit und desto negativer die Marktstimmung (inverse Beziehung). Relative Entwicklung zwischen zyklischen und defensiven Aktien Wenn die Mehrheit der Anleger einen positiven Ausblick auf die Wirtschaft hat, ziehen sie es vor, in zyklische und nicht defensive Aktien zu investieren, da dieser Ansatz höhere Renditen verspricht. Aus diesem Grund misst der UBS DERI-Indikator den Leistungsunterschied zwischen zyklischen und defensiven Beständen. Aktien aus der Konsumgüterindustrie, der Schwerindustrie, dem Rohstoffsektor und der Technologieindustrie werden als zyklische Bestände betrachtet. Im Gegensatz dazu umfassen die Verteidigungsgüter die Konsumgüterindustrie, den Gesundheitssektor, die Telekommunikationsbranche sowie den Versorgungssektor. Grundsätzlich gilt folgendes: Je besser die relative Entwicklung der zyklischen im Vergleich zu den defensiven Beständen ist, desto geringer ist das wahrgenommene systematische Risiko, je höher die Risikoappetit und desto positiver die Marktstimmung (direkte Beziehung). Überschüssige Renditen von Investitionen in Schwellenländern, die in der Regel sensibel auf Marktbewegungen reagieren (High-Beta-Aktienregionen) In positiven Marktphasen fließen immer mehr Geld in höhere Risikoinvestitionsregionen wie Aktien aus Schwellenländern, wie die Marktteilnehmer hoffen, zu generieren Höhere Erträge hier. Dieser prozyklische Ansatz tendiert dazu, die Fluktuationsbandbreite der Aktienkurse in diesen Investitionsregionen zu stärken und stellt in der Regel eine hohe Beta sicher. In diesem Fall zeigt die Beta, wie stark ein Länderindex im Vergleich zum globalen Aktienmarkt schwankt. Der UBS DERI-Indikator misst also die Überschussrendite zwischen High-Beta-Aktienregionen und einem globalen Aktienportfolio. Grundsätzlich gilt folgendes: Je höher diese Überschussrendite, desto höher das wahrgenommene systematische Risiko, desto höher die Risikoappetit und desto positiver die Marktstimmung (direkte Beziehung). Überschüssige Erträge von Anlagen in spekulativen Sektoren, die in der Regel sensibel auf Marktbewegungen reagieren (High-Beta-Aktiensektoren) Die für Länder geltenden Grundsätze gelten auch für Sektoren. Der UBS DERI-Indikator misst damit auch die Überschussrendite zwischen High-Beta-Aktien und einem globalen Aktienportfolio. Grundsätzlich gilt folgendes: Je höher diese Überschussrendite, desto höher das wahrgenommene systematische Risiko, desto höher die Risikoappetit und desto positiver die Marktstimmung (direkte Beziehung). Aktienmarktdynamik Die Dynamik des Aktienmarktes wird mit dem MSCI AC World Index im Vergleich zu seinem 200-tägigen gleitenden Durchschnitt gemessen. Aktien im traditionellen Finanzierungsbereich gelten als riskante Anlageklasse. Ein Wert von mehr als 1 gibt an, dass der Index überdurchschnittlich ist, während ein Wert von weniger als 1 anzeigt, dass der Index unter dem Durchschnitt liegt. Grundsätzlich gilt: Je höher der Index über seinem Durchschnitt liegt (d. H. Je mehr die Aktien kürzlich erhöht wurden), desto geringer ist das wahrgenommene systematische Risiko, je höher der Risikoappetit und desto positiver die Marktstimmung (direkte Beziehung). Wichtige rechtliche amp Regulierungsinformationen. Produkte und Dienstleistungen auf dieser Website sind möglicherweise nicht für Bewohner bestimmter Rechtsordnungen verfügbar. Bitte konsultieren Sie die Beschränkungen bezüglich des Produkts oder der Dienstleistung für weitere Informationen. Sie sollten sich mit Ihrem eigenen Makler in Verbindung setzen, wenn Sie handeln möchten. Kopiere das Copyright der UBS AG, 1998 - 2017. Das Schlüsselsymbol und UBS gehören zu den eingetragenen und nicht eingetragenen Marken von UBS. Andere Marken können Marken ihrer jeweiligen Eigentümer sein. Alle Rechte vorbehalten. Genehmigt von UBS Limited, einer Tochtergesellschaft der UBS AG. Ausgewählte Marktdaten von Solvians. UBS: EQUITY MARKET RISKS APPROACHING EXTREMES UBS nannte den Grund des jüngsten Abschwungs bis zum genauen Tag am 9. Februar (siehe hier). Sie sind seitdem bullisch, aber sind jetzt Warnung vor extremen Risiken auf dem Markt. Entsprechend ihrem Risiko-Appetit-Indikator steigen die Risiken, da der Markt voranschreitet und die Anleger immer mehr selbstgefällig werden: Unser Risiko-Appetit-Indikator hat sich in der vergangenen Woche höher entwickelt und ging von 1,15 auf 1,21. Nach kurzem Eintritt in das negative Territorium Anfang Februar ist der Indikator 5 von den letzten 6 Wochen (mit einer Woche unverändert) gestiegen und liegt in der Nähe der 1,30-Ebene, die wir als Extremrisikosuchgebiet definieren. Letzte Woche tickte jede Komponente geringfügig höher als der MSCI AC World Index um 1,9. Ihr Index hat sich sehr gut bewährt. Basierend auf UBS-Daten, die über ein Jahrzehnt zurückgehen, haben die Märkte etwa 1 über die folgenden 12 Monate nach einem Verkaufssignal zurückgegeben. 12-Monats-Renditen nach einem Kaufsignal waren über 6. Wenn der Index größer als 1,3 Standardabweichungen von seinem Mittel ist, zeigt der Index Investoren sind sehr bereit, Risiko zu nehmen, was ist, wenn historisch der Index sein bestes Verkaufssignal gegeben hat. Eigenkapitalrenditen 12 Monate vor so hohem Risiko Appetit sind in der Regel sehr schlecht, nur 1 im Durchschnitt. Post Footer automatisch generiert von Add Post Footer Plugin für WordPress. Der folgende Artikel stammt von einem unserer externen Mitwirkenden. Es ist nicht die Meinung von Benzinga und wurde nicht bearbeitet. Kopiere 2017 Benzinga. Benzinga bietet keine Anlageberatung. Alle Rechte vorbehalten.